发布日期：2025-12-12 04:30点击次数：132
一、冰雪游与温泉消费共振：万亿级"冷资源"催生"热经济"
2025年冬季，中国冰雪旅游市场迎来爆发式增长：南方游客占比超70%，90后成温泉消费主力（订单占比33%），00后订单量同比激增43%。"冰雪+温泉"组合成年轻人新宠，长白山、亚布力等景区温泉酒店预定量同比增300%。据文旅部预测，2026年冬季冰雪旅游市场规模将突破8000亿元，温泉消费超2500亿元，市场正迎来"冷资源"转化"热投资"的黄金窗口期。
二、产业链掘金路线图：五大赛道暗藏"隐形冠军"
1. 冰雪旅游龙头：资源禀赋+运营能力的双重壁垒
长白山：冰雪旅游全产业链服务商，拥有天池温泉、万达滑雪场等核心资产，2025年冬季游客量同比增180%，温泉酒店入住率达95%。
中青旅：乌镇景区推出"冰雪嘉年华+温泉疗愈"套餐，客单价提升200%，2025年新签约冰雪小镇项目5个，总投资超50亿元。
2. 温泉度假先锋：差异化服务与品牌溢价
华侨城A：东部华侨城推出"温泉+滑雪"双主题度假区，2025年冬季营收同比增250%，会员卡充值金额突破10亿元。
君亭酒店：中高端温泉酒店龙头，与美团合作开发"温泉盲盒"产品，复购率达65%，2025年长三角区域门店扩张至50家。
3. 冰雪装备制造：技术升级与国产化替代
探路者：冰雪服饰龙头，2025年冬季新品采用石墨烯发热技术，天猫旗舰店GMV同比增150%，中标冬奥会官方供应商。
三花智控：热泵技术全球领先，为长白山温泉提供高效加热系统，2025年新能源热管理业务收入占比突破40%。
4. 交通基建：冰雪旅游的"动脉"支撑
中国中车：研发的CR450高寒动车组时速达450km/h，2025年中标京哈高铁智能动车组项目，订单金额超80亿元。
龙建股份：东北冰雪公路建设主力军，2025年新签黑龙江、吉林冰雪旅游公路项目12个，总里程超500公里。
5. 消费升级：冰雪场景的"流量变现"
珀莱雅：推出温泉护肤联名款产品，2025年冬季新品预售超50万套，抖音直播间GMV破亿。
青岛啤酒："冰雪季"限定款啤酒销量同比增200%，与雪场合作推出"冰雕啤酒屋"体验店，客单价提升35%。
三、投资逻辑与风险提示
1. 行业趋势
政策驱动：文旅部《冰雪旅游发展行动计划》提出2026年冰雪旅游人数超5亿人次。
消费升级："Z世代"年均冰雪消费超3000元，温泉消费频次提升至2.8次/年。
技术革新：空气源热泵使温泉加热成本下降40%，冰雪景区能耗降低35%。
2. 业绩弹性
长白山：温泉酒店每增加100间客房，年营收提升1.2亿元。
三花智控：热泵系统市占率每提升5%，净利润增加2.3亿元。
3. 区域协同
东北板块：黑龙江冰雪产业基金规模达100亿元，支持亚布力、雪乡等景区升级。
长三角：上海迪士尼推出"冰雪奇缘+温泉疗愈"主题月，带动周边酒店入住率提升40%。
风险提示：极端天气影响出行、行业竞争加剧导致价格战、政策执行力度不及预期
投资策略：短期关注冰雪景区（长白山）、温泉酒店（君亭酒店）；中期布局装备制造（探路者）、交通基建（中国中车）；长期价值锁定消费升级（珀莱雅）。
结语
当冰雪游遇上温泉热，市场正上演"冷资源"与"热消费"的投资盛宴。从景区运营到装备制造，从交通基建到消费品牌，这些企业不仅分享着冬季旅游的红利，更在技术创新与模式变革中开辟新赛道。
（声明：本文基于公开新闻政策解读，文中提及个股仅作行业分析参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）
