发布日期：2025-12-05 07:59点击次数：60
当全球航运业还在 “运价跌跌不休” 的寒冬里挣扎时，中国这家航运巨头却交出了一份 “环比暴赚 63%” 的成绩单 ——2025 年三季度，中远海控单季净利润 95.33 亿元，相当于每天进账 1 个亿！
一边是 SCFI 指数单月暴跌 9.5% 的行业寒流，一边是企业单箱成本下降 23% 的逆势操作，中远海控究竟靠什么 “保暖”？今天我们就用大白话拆解这家全球第四大集装箱航运公司的 “盈利韧性公式”，看看它的绿色转型和数字化布局，能否在 2026 年的 “运力过剩海啸” 中撑起一片天。
一、三季度业绩 “大反弹”：成本控制玩出 “教科书级操作”
提起 2025 年的航运业，不少人会想到 “惨” 字：CCFI 指数同比跌超 23%，美西航线运价三个月腰斩。但中远海控却走出了独立行情 —— 前三季度狂揽 270.7 亿净利润，其中三季度环比暴涨 63%，这波操作究竟有多秀？
1. 燃油成本 “砍半”：甲醇船成 “省钱神器”
如果你是船东，最头疼的莫过于油价波动。但中远海控提前押注了 “甲醇燃料船” 这张王牌：2025 年投入的甲醇动力船已占运力 18%，这种船烧的甲醇比传统燃油便宜 15%，光三季度就省下 12 亿燃油费！
更狠的是，公司还给老船 “做手术”：通过节能改造让燃油效率提升 15%，相当于每艘船每年少烧出一辆特斯拉的钱。两组操作叠加，单箱燃油成本直接同比下降 23%，在运价下跌的背景下硬生生抠出了利润空间。
2. 港口费用 “挤水分”：联盟协作让空载率比行业低 2 个点
跑航运的都知道，空船跑一趟等于 “烧钱玩”。中远海控联合海洋联盟搞 “舱位共享”，比如欧洲线空载率压到 6.2%，比行业平均水平低 2.3 个百分点。别小看这 2 个点，单箱港口费用直接降了 8%，全年又是数十亿的节省。
3. 智能设备 “提效率”：机器人 8 小时洗 200 个集装箱
在深圳盐田港，中远海控的智能堆场里藏着 “效率密码”：改造后的堆场让货车进出速度快了 60%，新一代智能清洗机器人 8 小时能洗 200 个集装箱，比人工快 3 倍。数字化管理平台更是让三季度管理费用减少 2.4 亿，把 “降本” 刻进了骨子里。
二、行业 “冰火两重天”：欧线涨价美线暴跌，中远海控如何破局？
2025 年 11 月的航运市场堪称 “魔幻”：一边是欧洲航线运价单月涨 7.1%，MSC 宣布要再涨 300-500 美元 / 大柜；另一边是美西航线运价暴跌 31%，实际成交价比官方报价还低 1000 美元。面对这种 “分裂” 行情，中远海控的应对策略堪称 “精准打击”。
1. 航线调整 “踩准节奏”：新开南美航线避开美线 “红海”
既然美线不赚钱，那就把船开到赚钱的地方去！2025 年 11 月 20 日，中远海控正式开通 “洋浦 - 南美西” 直达航线，这条航线串联起海南与南美主要港口，正好契合中国对拉美出口增长 17% 的趋势。
与此同时，公司还优化了欧洲线布局：通过增加直达航班、加密支线网络，把欧洲线的利润率稳定在 20% 以上。数据显示，美洲地区仍是公司第一大收入来源（占比 26.3%），但欧洲线的利润贡献正在快速追赶。
2. 码头业务 “稳赚不赔”：28% 毛利率成 “压舱石”
如果说航运业务是 “看天吃饭”，那中远海控的码头业务就是 “旱涝保收”。2025 年前三季度，旗下港口总吞吐量达 1.13 亿标准箱，毛利率高达 28.05%，比航运业务高 7 个百分点。
在希腊比雷埃夫斯港，中远海控把这个曾经的 “夕阳港口” 改造成了中欧陆海快线的枢纽，集装箱吞吐量五年翻番；在秘鲁钱凯港，公司还推出了汽车转运服务，瞄准南美汽车贸易的增量市场。这些码头不仅是 “赚钱机器”，更是全球航线网络的 “战略支点”。
三、未来 “胜负手”：42 艘甲醇船 + 数字平台，能否扛住 2026 年运力危机？
尽管三季度业绩亮眼，但中远海控面前仍有一座 “大山”：2026 年全球集装箱船运力预计增长 6.7%，而需求仅增长 3.3%，运力过剩可能进一步加剧。面对这场 “硬仗”，公司早已埋下两大 “伏笔”。
1. 绿色转型 “押注未来”：200 亿造 42 艘甲醇船
中远海控的 “绿色野心” 不小：计划投入超 200 亿建造 42 艘甲醇双燃料船，这些船预计 2026-2028 年陆续交付，全部投用后每年能节省燃油费 40 亿元。更关键的是，甲醇船的碳排放比传统船低 25%，正好符合 IMO（国际海事组织）的碳税政策，未来不用为 “环保罚款” 发愁。
目前国内首艘甲醇动力船 “中远海运洋浦” 轮已投入运营，还完成了国产绿色甲醇加注。按照计划，2030 年甲醇燃料成本有望降至 250-630 美元 / 吨，届时每艘船年燃料成本能再省 120 万美元，这将成为中远海控的 “长期护城河”。
2. 数字化 “重构供应链”：GSBN 平台连接 2000 + 货主
在上海陆家嘴的中远海控总部，一个名为 GSBN（全球航运商业网络）的平台正在改变行业规则。这个平台已连接 2000 多家货主、90 多个港口，通过它签发电子提单比传统纸质提单快 70%，去年处理的货物价值超千亿美元。
更厉害的是 “SynCon Hub” 供应链平台，它能提供 “海运 + 陆运 + 报关 + 仓配” 一站式服务。比如深圳某电子厂通过这个平台，把货物从工厂运到德国汉堡的时间缩短了 5 天，物流成本降低 12%。2025 年前三季度，这类供应链业务收入达 328.94 亿元，同比增长 7.11%，正在成为新的增长引擎。
四、高分红 + 低估值：7.5% 股息率，中远海控成 “稳健收益优选”？
在波动的市场中，“真金白银” 的分红往往是投资者最看重的 “定心丸”，而中远海控在这一点上堪称行业标杆 —— 长期保持 50% 的高分红比例，2025 年中期更是以每股派息 0.56 元的力度，交出了一份亮眼的分红答卷。
以 2025 年 11 月 22 日 14.97 元的股价计算，中远海控中期股息率已达 7.5%，这个水平不仅远超一年期定期存款利率（约 1.5%-2%），更是跑赢了多数货币基金、银行理财，甚至比不少高股息板块的龙头企业还要突出。要知道，A 股市场中股息率能稳定维持在 5% 以上的公司已属稀缺，7.5% 的股息率意味着投资者若长期持有，单靠分红不到 14 年就能收回本金，足见其收益稳定性。
从分红能力的根基来看，中远海控的现金流表现同样扎实。2025 年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额虽受行业环境影响有所波动，但仍保持在百亿级别，加上 270.7 亿元的归母净利润打底，为高分红提供了坚实支撑。对比行业内其他企业，部分公司因盈利承压不得不下调分红比例，而中远海控能持续兑现 50% 的分红承诺，更显其经营韧性。
再结合估值来看，当前中远海控 6.7 倍的市盈率、1.0 倍的市净率，已处于历史低位区间。低估值叠加 7.5% 的高股息率，形成了 “安全垫 + 稳定收益” 的双重优势。不过需注意的是，分红收益也受行业周期影响，若 2026 年运力过剩导致业绩波动，短期分红可能面临调整压力。
从投资逻辑出发，对于追求稳健收益、注重资产保值的投资者，中远海控当前的高分红属性具备较强吸引力，可重点关注其分红政策的持续性；对于长期投资者，除了分红收益，还可叠加公司绿色转型、数字化业务带来的成长潜力，实现 “分红 + 成长” 的双重回报。
五、结语：从 “航运大国” 到 “航运强国”，这家中国企业正扛起时代使命
当我们谈论中远海控时，看到的不只是一家企业的业绩起伏，更是中国从 “航运大国” 迈向 “航运强国” 的缩影。从希腊比雷埃夫斯港的重生，到南美新航线的开辟；从国产甲醇动力船的启航，到自主研发数字平台的全球落地，中远海控的每一步布局，都在为中国外贸的 “海上生命线” 筑强根基。
在全球供应链重构的今天，中国需要更多这样兼具 “硬实力” 与 “软创新” 的企业 —— 既能用万吨巨轮承载 “中国制造” 走向世界，也能用数字技术打通全球贸易的 “毛细血管”；既敢在行业寒冬中坚守长期主义，也能为国家 “双碳” 目标贡献航运力量。
屏幕前的你，或许是关注投资的股民，或许是从事外贸的从业者，又或许是对中国企业出海好奇的普通人。不妨留言聊聊：你眼中的中国航运业，还需要在哪些领域突破创新？中远海控的 “绿色 + 数字 + 高分红” 模式，是否符合你心中优质企业的标准？相信在无数人的关注与期待中，中国航运的故事，还会写下更精彩的篇章！